I Argentums markedsdatabase finnes en rekke av fondene som opererer i Norden. Markedsdatabasen er basert på offentlig tilgjengelig informasjon.

Søk etter fond i markedsdatabasen ved å klikke her

Argentum fokuserer på nordisk private equity og har derfor kun i begrenset omfang statistikk over det globale private equity markedet. For å finne slik statistikk anbefales det å se på nettsidene til det enkelte lands venture- og private equity forening.

Oppkjøpsfond (buyout) investerer for å få kontrollepsosisjon i mer modne selskaper som gjerne har en god og stabil kontantstrøm. Dette representerer kilde til likviditet for eiere av ikke-børsnoterte selskaper som vil realisere sin eierposisjon. To hovedtyper av oppkjøp i denne sammenhengen er LBO (leveraged buyout) og MBO (management buyout) .

Oppkjøpsfond kjøper ofte aksjemajoriteten i eksempelvis en avdeling som blir solgt av et morselskap. En annen måte er at fondet samarbeider med ledelsen i selskapet og kjøper aksjemajoriteten fra den opprinnelige eieren. LBO innebærer at det brukes lån som en viktig komponent i oppkjøpsfinansieringen.   

Private equity er en aktivaklasse som omfatter investeringer i ikke-børsnoterte selskaper. Private equity investeringer er svært illikvide - kommittering skjer vanligvis med en varighet på 7-10 år på investeringene.

Private equity fond får investeringskapitalen fra LP’er (Limited partners). LP’ene er vanligvis pensjonsfond, foreninger og universiteter som har store investeringsbeløp. Private equity er vanligvis en del av LP’ens overordnete investeringsstrategi som også kan omfatte investering i eiendom, obligasjoner og aksjer på børs.

Målet for ethvert private equity fond er å generere høyere avkastning enn markedet til sine investorer. S&P500 er et vanlig sammenlikningsgrunnlag (benchmark) for avkastning. For å oppnå avkastning, investerer private equity fond i eierandeler i et begrenset antallikke-børsnoterte selskaper. Private equity fondet tilfører selskapet kompetanse, nettverk og kapital. Avkastningen blir realisert når selskapet blir solgt videre til en industriell eller finansiell eier; alternativt børsnotering med salg av eierposten på noteringstidpunktet eller i ettertid.

Et private equity selskap kan forvalte et eller flere fond. Hvert fond har en investeringsstrategi som beskriver hvilken type selskaper de skal investere i. Investeringsstrategien kan inkludere:

• Bransje
• Geografi
• Fase (vekstselskaper eller modne selskaper)
• Investeringsbeløp

Hvert fond har en GP (general partner; på norsk komplementar eller hovedmann). GP’en er ansvarlig for å:

• Selektere de beste investeringene/ porteføljeselskapene for fondet
• Arbeide aktivt sammen med ledelsen i disse selskapene for å øke verdien av selskapet
• Sette opp en strategi for salg eller børsnotering av selskapet

Private equity kan deles inn i to hovedtyper: venture (investerer i oppstarts- og relativt unge vekstselskaper) og buyout (investerer i modne selskaper).

Venture kapital er investeringer i selskaper som er i starten av sin livssyklus. Venture fond investerer i nye selskaper med stort vekstpotensial. Det er forbundet høy risiko til venture investeringer, men til gjengjeld er avkastningspotensialet godt over avkastningen på S&P500. Venture kapital er en viktig finansieringskilde for oppstartsbedrifter.  

EVCA i samarbeid med Thomson Financials og PricewaterhouseCoopers gjennomfører en årlig rapport om det europeiske private equity markedet. Denne rapporten inkluderer hvor mye kapital som er reist, investeringer, realisasjoner, avkastning osv.

Du finner også statistikk på Argentums hjemmeside under Insight.

EVCA

Thomson Financials

I følge data fra EVCA er det mer enn 1.500 fond i det europeiske markedet.

Argentum er ikke forpliktet til å foreta et bestemt antall investeringer, eller å ha et bestemt kommitteringsnivå hvert år. Kommitteringene våre er basert på en evaluering av hvert fond. I de årene hvor det er mange nye fond med høy kvalitet som reises, vil Argentums kommitteringsnivå være høyere enn i år hvor det er færre fond med tilfredsstillende kvalitet som reises.  

Argentum gjennomfører en omfattende seleksjonsprosess (due diligence), basert på våre best practise seleksjonskriterier, for å maksimere vår avkastning. 

Les mer om vår seleksjonsprosess

Noen mener at det er mangel på kapital tidlig i verdikjeden for oppstartsselskaper i Norge. Med utgangspunkt i vårt mandat kan det argumenteres for at dette segmentet bør være hovedfokus for våre investeringer. Argentum har samtidig et mål om å maksimere avkastningen og historisk sett har ikke venture segmentet i Norden klart å generere tilfredsstillende avkastning for sine investorer. Selv om resultatene i venture segmentet i regionen står tilbake å ønske, har Argentum investert en høy andel av sin kapital til denne sektoren (sammenliknet med hvor stor andel av reist kapital i Norden som er venture),  dvs.. Northzone, Viking Venture, Verdane Capital, Energy Ventures, Teknoinvest, Creandum osv. Dette skyldes at vi har stor tro på markedsmulighetene for de beste venture fondene i årene som kommer.

Sammenliknet med europeisk benchmark har det nordiske markedet høyere avkastning. Dette har bidratt til en økning i antall fond som har blitt reist i Norden. Ettersom buyout avkastningen har vært høyere enn venture avkastningen (venture har høyere risiko og derfor høyere risiko/avkastning andel), har investorene følgelig økt sine investeringer i buyout. Argentum ser også viktigheten av re-strukturering og re-vitialisering av modne selskaper. Buyout fond evner å utvikle modne selskaper og øke verdien av disse både for investorene og før økonomien generelt.

Argentum investerer ikke direkte i selskaper. En viktig del av Argentum modellen er at vi investerer kun i fond, fondene investerer i selskaper. Dermed er Argentum kun indirekte involvert i investeringer i porteføljeselskaper.

I Argentums mandat fra 2001, ble det gitt restriksjoner i forhold til geografisk hvor vi kan investere. I tillegg til å maksimere avkastning fra våre investeringer i fond, har det vært en viktig oppgave for Argentum å bidra til utviklingen av den norske private equity bransjen.

Siden 2001 har både det norske og nordiske private equity markedet blitt mer modent og investeringer over landegrensene blitt mer vanlig. Norske fond investerer utenfor Norge, og private equity fond i Sverige, Finland og Danmark (også fond fra andre land) investerer i Norge. Vi tror at vårt nettverk og lokalkunnskap til markedsmulighetene som finnes i norden er en positiv faktor når vi skal selektere de beste forvalterne. Vi ønsker en balansert portefølje og investerer derfor i fond som er etablert i ulike år, med ulikt bransje-, geografi- og fasefokus.   

Argentum har god oversikt over nordiske private equity fond og hvilket fokusområde det enkelte fond har. Vi kan gi råd om hvordan du kan komme i kontakt med de relevante fondene for ditt selskap. Du kan også benytte entreprenørguiden og søke i markedsdatabasen for å finne de riktige private equity eierne for ditt selskap.

Entreprenørguiden

Søk etter fond i markedsdatabasen

Suksesshistorier

Private equity er en vanlig investeringsform for profesjonelle forvaltere, og har historisk sett gitt høy avkastning. Årlig avkastning de siste 20 årene har vært 13,7 %, altså høyere avkastning enn børsnoterte aksjer, obligasjoner, eiendom og de fleste andre investeringsobjekter. Risikoen forbundet med private equity gjør at det er viktig å diversifisere i form av å spre investeringene over tid, investere i ulike bransjer og å foreta mange investeringer. Profesjonelle forvaltere har veldiversifiserte porteføljer, og derfor er private equity et vanlig element i store investeringsporteføljer. Selv mer konservative, og langsiktige, investorer som pensjonsfond og universiteter investerer i private equity.